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大市不好反催生“逆周期”行情!走强逻辑再获验证,基金持有该股比例明显提升!

来源:读研社 | 2018-07-30 17:06:55

7月来,市场仍无法摆脱弱势震荡的格局,热点板块少,持续性差。不过电力板块却彰显“不从众”的风格,月内涨幅近10%,龙头涨幅近30%。

在盈利不断验证的情况下,如何看待电力板块的投资机会!

降价提量

今年政府工作报告提出降低一般工商业电价 10%的目标,随后各省份陆续发布两批降价措施,上周第三批降价措施落地:

平安证券点评到:

三批降价措施基本确电价保降低10%目标实现,同时带来用电量增加。

信达证券认为供应格局将略微紧张:

预计全年用电量增速达到7.42%。

读研君认为这将利于发电企业提高资源利用率,发电量的提升也抵消降价带来的负面影响。

另外国家对环保重视度不断提高:

简单说就是”煤改电“。平安证券认为:

需求持续向好推动全行情景气度提升!

逆周期

火电是当前电力市场的主力供应,与煤价走势相关性很强。往年股价跌跌不休也是因供给侧改革带来煤价上涨,大幅提升成本。

在本周行研报中,广发证券表示:

高库存下煤价明显承压,火电企业盈利将持续改善。

光大证券也提到:

动力煤价旺季不旺!

火电行业实际上是“逆周期”行业:

光大证券居然表示经济下行概率越高,对电力行业越有利!

是否可以说作为“经济的晴雨表”,股市下行,反倒利好火电板块?

话都说到这个份上,光大证券当然力推火电板块:

华能国际和华电国际也是主流机构推荐的重点!

公募持仓

华创证券也表示板块逻辑获得验证:

火电资产正在向优发展。

对板块行情持续性而言,机构是否锁定部分筹码也很关键,中国银河梳理了公募持股情况:

遗憾的是:

二季度公募持仓变化不大,与标准配置而言,机构对电力股仍处于低配状态。但是:

持仓较为集中,火电板块增持明显的还是华能国际和华电国际。另外长江电力持仓比例明显提升!

相对于其他机构预判煤价回落,中国银河却认为三季度煤炭下跌幅度有限。

那么火电板块的投资思路也比较明晰,假如三季度煤价持续回落,电力股一大波行情就稳了!否则可能就是震荡或者小幅活跃。

东兴证券则比较看好清洁能源:

建议关注:

边际成本几乎为零的中国核电(601985)和节能风电(601016)。

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文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。